Applied Digital再尋兩大客戶 潛在合同價值千億美元

  ICC訊 在數(shù)據(jù)中心客戶的海洋中，既有大魚，也有巨鯨。下一代數(shù)據(jù)中心建設運營商Applied Digital公司首席執(zhí)行官Wes Cummins向Fierce透露，該公司已經(jīng)成功捕獲了一頭巨鯨和一條大魚，并計劃在年底前再引進兩家巨頭。

  2025年至今，Applied Digital已與GPU云服務商CoreWeave以及一家未具名的超大規(guī)模客戶達成了高規(guī)格、高價值的租賃協(xié)議，這兩筆交易涉及該公司正在北達科他州建造的兩個數(shù)據(jù)中心園區(qū)，總計容量達600兆瓦。這些合同的期限為15年，總價值高達160億美元。

  但Cummins表示，Applied Digital仍在積極尋找機會，目前正與另外兩家超大規(guī)?？蛻暨M行談判，租賃其在北達科他州和南達科他州即將建設的額外設施容量。

  Cummins拒絕透露正在接洽的公司名稱，但他指出，公司僅將五家公司視為"投資級超大規(guī)?？蛻?：亞馬遜、微軟、Meta、谷歌和甲骨文。如果目前正在談判的交易能夠達成，Applied Digital將得以將這五家巨頭中的三家納入其客戶名單。

  這意味著該公司的容量儲備管道可能很快就會變得非常龐大。

  Cummins在談到由CoreWeave和現(xiàn)有超大規(guī)?？蛻羰褂玫脑O施時表示："我有兩個園區(qū)，每個都能達到吉瓦級別。這為我在這兩個園區(qū)建設總計兩吉瓦的容量提供了清晰的管道。如果我能再增加兩個其他園區(qū)，那么我將擁有更清晰的管道……達到四吉瓦。"

  如果這還不夠清楚，那么這對公司收入來說將是一個巨大的推動。

  假設Applied Digital能夠獲得與其現(xiàn)有合同相似的每瓦特價格，并擴展到4吉瓦，那么其簽訂的合同在整個生命周期內的總價值將達到約1000億美元。

  規(guī)避AI泡沫風險

  如果你覺得這聽起來有點像泡沫領域，你并非獨自一人。但Cummins表示，該公司的合同旨在使其免受風浪的影響。

  "這一點非常重要，我們在進行租賃合同時就重點關注這一點：如果客戶取消合同，他們欠我們整個15年的租賃付款，"Cummins解釋道。"所以，即使他們改變主意，合同也保證了15年的租賃付款。這是首要的保護措施。"

  他補充說，Applied Digital正在謹慎選擇它要追求的交易，并沒有屈服于對錯過AI機遇的恐懼。

  其他一些公司已經(jīng)簽署了向超大規(guī)?？蛻糇赓UGPU或其他計算能力的協(xié)議。但這類交易可以將性能風險從客戶轉移給數(shù)據(jù)中心運營商。它們也可能帶有較短的租期。

  "我不想要那些交易，"Cummins說。

  他補充說，Applied Digital尋找的交易類型是長期的、完整的設施租賃。在這類安排中，客戶自帶并負責他們自己的計算設備。

  這位首席執(zhí)行官表示，Applied Digital也不想過度承諾。為什么呢？因為雖然簽署大交易很有趣，但執(zhí)行起來卻很困難。

  Cummins認為，"當進度無法滿足時，2026年將會出現(xiàn)很多淚水。"

  他說的并非沒有道理。CoreWeave的股價本周大幅下跌，原因是該公司下調了2025年全年業(yè)績指引，歸咎于供應商延遲導致其未能在第三季度按時向關鍵客戶交付合同規(guī)定的容量。

  資本支出難題

  話雖如此，建造數(shù)據(jù)中心并不便宜，投資者似乎對Applied Digital決定舉債23.5億美元以幫助資助其設施持續(xù)建設的決定感到擔憂。

  但Cummins指出，這筆債務是基于"對公司而言利潤非常豐厚的合同收入"而借入的，并辯稱投資者實際上應該感到高興，因為公司能夠使用債務而非股權資本來資助其項目，后者會稀釋投資者股份。

  在截至2025年8月31日的2026財年第一季度，Applied Digital凈虧損2780萬美元，營收為6420萬美元。

  當被問及公司何時將實現(xiàn)盈利時，Cummins表示是明年。他指出，Applied Digital將從其北達科他州的第一個建筑在2026年2月所在的財季開始產(chǎn)生租賃收入。

  "當?shù)诙€建筑通電投入使用時，我們應該已經(jīng)遠遠進入盈利狀態(tài)了，"他總結道。"我們現(xiàn)在擁有一個很棒的生意。即使我再也不同任何人簽署任何一兆瓦的合同，我仍然擁有一項每年能產(chǎn)生超過7億美元凈營業(yè)收入的業(yè)務。"