劍橋科技展望2026年：1.6T預(yù)計(jì)出貨占比約20% 800G將是出貨主力

  ICC訊 11月13日，光模塊制造商劍橋科技（代碼：603083）舉行投資者關(guān)系活動(dòng)，介紹公司800G和1.6T高速光模塊業(yè)務(wù)進(jìn)展、產(chǎn)品技術(shù)以及嘉善及馬來(lái)西亞工廠產(chǎn)能建設(shè)情況。

  AI釋放通信網(wǎng)絡(luò)發(fā)展機(jī)遇 高速產(chǎn)品通過(guò)客戶驗(yàn)證

  AI 驅(qū)動(dòng)的網(wǎng)絡(luò)通信變革為行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇，劍橋科技正聚焦光模塊核心業(yè)務(wù)積極把握機(jī)遇。在技術(shù)層面，公司光模塊產(chǎn)品以硅光技術(shù)為主導(dǎo)，1.6T光模塊采用先進(jìn)技術(shù)，性能與行業(yè)主流水平相當(dāng)，已進(jìn)入小批量供貨階段。

  客戶合作上，劍橋科技通過(guò)JDM模式深度綁定核心客戶，并通過(guò)合作確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定，800G和1.6T光模塊的需求旺盛，同時(shí)正推進(jìn)與多個(gè)新客戶的產(chǎn)品驗(yàn)證。公司光模塊產(chǎn)品利潤(rùn)率與行業(yè)頭部企業(yè)基本接近，隨著技術(shù)迭代、產(chǎn)能釋放及客戶拓展，市場(chǎng)地位 有望持續(xù)提升。

  2026年800G成為出貨主力 1.6T預(yù)計(jì)出貨占比20%

  劍橋科技表示，2025年第三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要因高速光模塊和電信寬帶產(chǎn)品需求旺盛，訂單增加帶動(dòng)營(yíng)收上升，同時(shí)高毛利的800G光模塊銷(xiāo)量占比提升，推動(dòng)盈利能力顯著增強(qiáng)。2025年底光模塊年化產(chǎn)能力爭(zhēng)達(dá)到230萬(wàn)只，2026年相關(guān)產(chǎn)能將結(jié)合市場(chǎng)需求變化、供應(yīng)鏈保障情況及公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際按公告披露的目標(biāo)動(dòng)態(tài)推進(jìn)與優(yōu)化。公司將持續(xù)推進(jìn) 800G、1.6T光模塊及硅光、LPO等相關(guān)技術(shù)研發(fā)，強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

  展望2026年產(chǎn)品出貨，800G光模塊將是2026年出貨主力，而1.6T光模塊產(chǎn)品已完成客戶驗(yàn)證，性能對(duì)標(biāo)行業(yè)主流水平，目前正小批量供貨，大規(guī)模量產(chǎn)發(fā)貨時(shí)間預(yù)計(jì)為2026年第一季度且后續(xù)預(yù)計(jì)呈上升趨勢(shì)，二者占比將隨市場(chǎng)需求與公司產(chǎn)能釋放動(dòng)態(tài)調(diào)整。1.6T光模塊全年出貨占比預(yù)計(jì)約為20%。

  關(guān)鍵技術(shù)布局完善 核心物料供應(yīng)穩(wěn)定

  在產(chǎn)品技術(shù)方面，劍橋科技800G/1.6T光模塊產(chǎn)品布局完善，主要包括 Retimed 1.6T 2×DR4/DR8、1.6T 2×FR4、OSFP DR8及Gearbox 800G DR4 等型號(hào)，同時(shí)涵蓋 LPO/LRO 相關(guān)機(jī)種，且以硅光技術(shù)為主，可適配不同應(yīng)用場(chǎng)景需求。這些產(chǎn)品具備低功耗、高穩(wěn)定性特點(diǎn)，能滿足主流客戶對(duì) 性能的核心要求。目前相關(guān)產(chǎn)品已送樣客戶加速認(rèn)證，測(cè)試反饋良好，可覆蓋數(shù)據(jù)中心等主流市場(chǎng)的主要產(chǎn)品型號(hào)需求。

  在核心物料供應(yīng)方面，劍橋科技表示目前 100G/lane 硅光芯片因市場(chǎng)需求量大存在短期供應(yīng)偏緊情況，200G/lane 硅光芯片供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，整體未出現(xiàn)顯著緊缺影響生產(chǎn)。公司已建立長(zhǎng)期供應(yīng)鏈保障體系，其中硅光芯片采用與 3 家供應(yīng)商合作的模式，通過(guò)保供協(xié)議或投資深度綁定以保障供應(yīng)。CW 光源也與多家戰(zhàn)略供應(yīng)商簽署保供協(xié)議，硅光引擎、DSP 等其他關(guān)鍵物料的供應(yīng)問(wèn)題已提前解決。對(duì)激光器、DSP 等關(guān)鍵物料已簽訂全年供應(yīng)協(xié)議并做充足儲(chǔ)備，同時(shí)持續(xù)強(qiáng)化上下游投入提升供應(yīng)鏈可靠性。